Wady i zalety metody wyceny DCF

Strona główna/Blog/Finanse i księgowość/Wady i zalety metody wyceny DCF

Wady i zalety metody wyceny DCF

Według metody DCF wartość przedsiębiorstwa równa się sumie zdyskontowanych odpowiednią stopą dyskontową generowanych przez przedsiębiorstwo przepływów pieniężnych, które po skumulowaniu i zsumowaniu, tworzą łączny strumień pieniężny pozostający do dyspozycji właścicieli. Uważa się, że jest to jedna z najdoskonalszych metod oszacowywania wartości przedsiębiorstwa. Bardzo często wykorzystywana jest przez biura maklerskie i firmy konsultingowe w swoich opracowaniach. Niestety, mimo niezaprzeczalnych zalet metoda DCF posiada także wady, o których powinniśmy pamiętać.

Zalety metody DCF:

  • Wycena faktycznie generowanych przepływów pieniężnych,
  • Ocena zdolności posiadanego majątku i know – how do generowania takich przepływów,
  • Możliwość określenia aktywów niezbędnych oraz tych, które mogą zostać upłynnione,
  • Skupienie się na przyszłej działalności przedsiębiorstwa.

Wady metody DCF:

  • Wysoki stopień złożoności tej metody – konieczność prognozowania wielu zmiennych, na których oparta zostanie wycena – i trudności z tym związane,
  • Realizacja prognoz finansowych często bywa obarczona dużym ryzykiem,
  • Występujące trudności w szacowaniu kosztu kapitału oraz rynkowych wartości tych kapitałów,
  • Niebezpieczeństwo znacznych przeszacowań w przypadku gdy duża część wartości przypada na okres następujący po okresie prognozy (wartość rezydualna).
2015-06-04T11:42:25+00:00 10 01 2011|Finanse i księgowość|